Центробанк снизил ключевую ставку до 18%: как это отразится на рубле, ценах и кредитах

25 июля Банк России во второй раз подряд смягчил денежно-кредитную политику, понизив ключевую ставку — на этот раз сразу на 2 процентных пункта. С понедельника, 28 июля, она составит 18% годовых. На первый взгляд это сугубо техническое решение, понятное лишь экономистам. Но для большинства граждан куда важнее другой вопрос: как этот шаг повлияет на их повседневную жизнь?

Финансовые аналитики отмечают, что рынок отреагировал на новость довольно спокойно. По словам генерального директора GIS Mining Василия Гири, курс доллара остался на уровне 79,44 рубля. Однако он добавил, что многое будет зависеть от последующих заявлений регулятора. Если их тон окажется мягким, американская валюта вполне может преодолеть отметку в 80 рублей и двигаться в сторону 81–84.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев считает, что снижение ставки не окажет значимого влияния на курс рубля, так как он всё ещё поддерживается высокими ставками, продажей валютных резервов и низким спросом на импорт. Однако есть и негативные факторы — сезонный рост интереса к валюте из-за отпусков и опасения вокруг геополитики.

По данным Банка России, инфляция действительно идет на спад быстрее, чем ожидалось. Во втором квартале она составила 4,8% в пересчете на год, тогда как в первом достигала 8,2%. В июне, согласно Росстату, годовой рост цен замедлился до 9,4%, а в июле даже была зафиксирована дефляция — минус 0,05%.
Это дает основания полагать, что осенью темпы роста цен останутся под контролем, несмотря на снижение ставки и повышение тарифов ЖКХ, утверждают аналитики Freedom Finance Global. Прогноз по инфляции на конец года — 5,6%.

Снижение ключевой ставки — сигнал для банков пересматривать условия по кредитам и депозитам. Однако резких изменений ожидать не стоит. Василий Гиря прогнозирует, что рублевые вклады на срок 3–6 месяцев будут предлагаться под 16% годовых. Михаил Васильев добавляет, что средняя максимальная ставка по вкладам уже упала до 17,9% — это минимум за последние 10 месяцев.

По кредитам ожидается небольшое смягчение условий. Наталья Мильчакова из Freedom Finance предполагает, что ставки по займам могут снизиться на 2–3 процентных пункта. Это, по её мнению, упростит бизнесу доступ к финансированию, но при ставке 18% годовых кредиты остаются дорогими. Например, по ипотеке эксперты прогнозируют уровень в 24–25% годовых.

ЦБ пока не раскрывает свои планы по дальнейшему снижению ставки, однако в среднесрочном прогнозе указано, что в 2025 году она может составить 18,8–19,6%. Это означает, что как минимум одно понижение возможно.

При этом регулятор напоминает: инфляционные ожидания остаются высокими, рынок труда дефицитен, а внешние риски — непредсказуемы. Всё это вынуждает ЦБ сохранять осторожность и баланс между стимулированием экономики и контролем за ростом цен.