Ключевая ставка снижена до 15,5%

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 0,5 процентного пункта — до 15,5% годовых. Решение было принято 13 февраля. В регуляторе считают, что экономика постепенно возвращается к более устойчивому и сбалансированному росту, а инфляция после временного скачка снова начнет замедляться.

В январе рост цен заметно ускорился, но в Центробанке объясняют это разовыми причинами. На динамику повлияли повышение НДС и акцизов, индексация тарифов и корректировка цен на плодоовощную продукцию. Кроме того, в конце 2025 года цены на ряд товаров росли очень слабо, поэтому часть инфляции фактически «перешла» на начало 2026 года.

По оценке на 9 февраля, годовая инфляция составляет 6,3%. При этом в четвертом квартале прошлого года темпы роста цен с учетом сезонности замедлялись. В целом по итогам 2025 года инфляция оказалась ниже прогноза и составила 5,6%.

В Центробанке подчеркивают, что после того как влияние временных факторов ослабнет, инфляция продолжит снижаться. По прогнозу регулятора, в 2026 году она составит 4,5–5,5%, а во втором полугодии приблизится к целевым 4%. В 2027 году инфляция должна стабилизироваться на этом уровне.

При этом денежно-кредитная политика останется достаточно жесткой. Базовый сценарий предполагает, что средняя ключевая ставка в 2026 году будет находиться в диапазоне 13,5–14,5% годовых. Решения о дальнейшем снижении ставки будут приниматься в зависимости от того, насколько устойчиво замедляется инфляция и как меняются инфляционные ожидания.