Инсайдерские сделки: Правовые и этические аспекты

Трейдеры могут строить свои прогнозы и иметь высокий процент успешных сделок, но даже в таком случае никто не дает 100% гарантии. Как же тогда получается, что отдельные лица могут купить за сущие копейки какой-либо актив, к примеру, акции и продать их, заработав при этом целое состояние. В большинстве случаев для подобных ситуаций нельзя говорить о простом везении, скорее всего, речь идет об инсайдерских сделках.

Сегодня познакомим вас с этическими аспектами сделок от инсайдеров и какие риски за это несет для трейдеров.

Введение

Источник: trading.biz

Возможно, многие мечтают найти актив, в который можно вложить немного денег и заработать состояние. Но в реальном трейдинге это почти нереально, так как торговля базируется на данных технического и фундаментального анализа.

Исключение составляют редкие случаи, когда трейдеры получают конфиденциальную информацию, способную значительно изменить цену актива.

Использование таких данных для инсайдерских сделок может принести большую прибыль. Однако это нечестно по отношению к другим участникам рынка и считается нарушением закона, что может привести к серьезным последствиям.

Понятие и основные характеристики инсайдерских сделок

Источник: https://trading.biz/

Инсайдерские сделки ㅡ это торговля ценными бумагами, акциями, облигациями, криптовалютами и т.д. с использованием конфиденциальной информации с целью получения сверхприбыли. В некоторых странах подобные операции не считаются нарушением, в других же наоборот, несут уголовную ответственность.

Давайте разберемся, кто такой инсайдер. Это человек, который обладает закрытыми для общественности данными и использует их в личных целях для получения прибыли.

К конфиденциальным сведениям относят:

1. Новости о смене руководства.

2. Данные о партнерстве или слиянии.

3. Коммерческие тайны.

4. Запуск новаторского проекта.

5. Уголовное расследование, судовые иски или выигранное дело.

6. Коммерческие.

Чтобы эти сведения оставались закрытыми, большинство сотрудников в обязательном порядке подписывает договор о неразглашении коммерческой тайны. За нарушение подобных соглашений подразумевается уголовная ответственность.

В большинстве случаев доступ к подобной информации имеет ограниченный круг лиц: топ-менеджеры, руководители корпораций, аудиторы, бухгалтеры, оценщики, сотрудники страховых компаний, госслужащие, представители банка, члены регулирующих компаний, политики и т.д.

Инсайдерская информация продается дорого и далеко не всегда удается доказать причастность определенных лиц к утечке данных.

К признакам торговли на основе конфиденциальной информации относят:

• Резкое изменение цены, особенно после длительного накопления. Чаще всего происходит без видимых на то причин.

• Появление очень крупных сделок на покупку и продажу в один момент.

• Резкий разворот тренда без наличия какого-либо новостного фона.

Законодательство и регулирование инсайдерских сделок

В ряде стран действует законодательный запрет на инсайдерскую торговлю. За нарушение может грозить большой штраф или тюремное заключение. Законодательства разных стран сильно отличаются:

1. В США действует “Закон о торговле ценными бумагами” и “Закон о борьбе с мошенничеством с ценными бумагами”, в котором указаны основные положения, запрещающие применение конфиденциальной информации для получения личной выгоды.

2. Великобритания для контроля и регуляции деятельности инвесторов разработала “Закон о финансовых услугах”. Он включает запрет торговли на основе закрытой информации и наказания за нарушение.

3. В РФ присутствует уголовная ответственность за применение конфиденциальной информации для торговли на финансовых рынках. Закон № 224-ФЗ принят 27 июля 2010 года.

Самой большой сложностью в подобных судовых решениях может стать доказательство вины инсайдера. Уголовная ответственность наступает при доказании вины судом.

Правовые последствия нарушения законодательства

Источник: https://trading.biz

Инсайдерская торговля может совершаться как в рамках закона, так и с нарушением и быть уголовно наказуемой.

Законная ㅡ подразумевает совершение сделок топ-менеджерами или акционерами, которые владеют до 10% акциями. Они могут заниматься трейдингом собственных активов, но при условии предоставления отчетности о своих действиях контролирующим органам.

Незаконная инсайдерская торговля ㅡ это совершение сделок на основе неправомерно полученной закрытой информации с целью получения прибыли.

В РФ за умышленное использование закрытой информации для операций с финансовыми инструментами с целью личного обогащения может грозить:

• штраф от 300 тысяч до 1 млн. рублей;

• лишение заработной платы или другого дохода от 1 года;

• принудительные работы до 4 лет с запретом на возможность занимать определенные должности; тюремное заключение на 2-4 года со штрафом до 50 тысяч рублей.

В США наказание более строгие:

• Штрафы от 100 тысяч $ до 2,5 млн. $.

• Тот, кто сообщил о махинации и обнаружил ее, может получить 10% от уплаченного штрафа нарушителем.

Этические аспекты инсайдерских сделок

Источник: https://trading.biz

Каждая крупная компания обладает корпоративным кодексом этики, с которым обязаны ознакомиться все сотрудники. Они должны понимать свою ответственность за нарушение этих правил. Нарушения законодательства и распространение конфиденциальной информации третьим лицам могут иметь серьезные последствия.

Предусмотрены штрафные санкции за распространение конфиденциальной информации. В отдельных случаях могут подаваться судебные иски при наличии хорошей доказательной базы.

Примеры из практики и их анализ

Источник: https://trading.biz

В истории применение инсайдерской информации для манипуляции финансовым рынком часто заканчивалось крупными скандалами:

1. В РФ самое громкое разбирательство было в 2003 году. Благодаря утечке конфиденциальной информации про слияние “Сибнефть” и “Юкос” отдельные люди смогли заработать свыше 10 млн. $. Котировки цен на акции компании были завышены целый месяц.

2. В США в 2017 был громкий скандал, результатом которого стало тюремное заключение Мартина Шкрели. Он выдавал конфиденциальную информацию своей фармацевтической компании для мошенничества.

3. В 2001 году Марта Стюарт на основании закрытой информации от владельца фармацевтической компании Сэма Вексела смогла заработать более 45 000$. Компания занималась разработкой лекарства по борьбе с онкологическими заболеваниями. Информации о провале испытаний была передана третьим лицам и использована для получения прибыли.

Рекомендации по предотвращению нарушений и повышению этичности

В большинстве случаев использование инсайдерской информации является прямым нарушением законодательства и может нести серьезные последствия для всех участников. Чтобы предотвратить подобные нарушения, следует воспользоваться нашими рекомендациями:

1. Если кто-то предлагает вам приобрести конфиденциальную информацию для совершения торговых сделок с каким-либо активом, следует обезопасить себя. Лучше отказаться от подобного решения.

2. Владельцам компании рекомендуется заключать детальные соглашения о сохранении конфиденциальных данных для лиц, которые имеют к ним доступ. Также важно разъяснять последствия нарушения положений, штрафы.

3. Настоятельно рекомендуется детально доносить до всех сотрудников, имеющих доступ к инсайдерской информации, нормы законодательства страны и уголовных наказаниях за нарушение.

4. Компании могут предлагать поощрения сотрудникам, которые заподозрили кого-то в распространении инсайдерской информации. Возможны даже финансовые вознаграждения за реальные выявления факта нарушения.

Заключение

Инсайдерская торговля ㅡ это совершение сделок с финансовыми активами на основе закрытой конфиденциальной информации, с целью получения прибыли. Подобные явления приводят к манипуляциям на рынке, искажениям цены активов, серьезному ущербу для инвесторов.

Подобная деятельность в большинстве стран регулируется законом и может иметь серьезные последствия: от штрафных санкций до лишения свободы на несколько лет. Лица, имеющие доступ к закрытым корпоративным данным, всегда должны понимать, что несут уголовную ответственность за распространение подобной информации.